3.3 现金流量贴现法(DCF)

现金流贴现法的基本假设是:一个公司的价值等于其未来现金流的现值。

基于市场进行估值的方法在市场过度繁荣或萧条期可能会被扭曲,而现金流量贴现法则可以避免这种情况。

需要注意的是,现金流量贴现法高度依赖对未来自由现金流的预测,而这些预测本事就又不确定性。预测期间越长,预测现金流的不确定性就越高。对折现率和期末终值的额外假设也会增加不确定性。

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